不过,盈利拐点尚未真正出现。2025年其经调整净亏损2.5亿美元,较2024年的2.44亿美元仍小幅扩大。尽管规模效应正在释放,但尚未转化为可观的净利润。对MiniMax而言,接下来的关键,不是单纯维持高增速,更在于优化成本结构,在扩大规模的同时提升毛利率水平,并最终实现盈利。
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可葛兰素史克的竞品一上线,百克生物就被按在地上摩擦,2025 年预计亏损 2.2-2.8 亿元,同比暴跌近 220%。